⟪國民ETF人氣榜⟫給878的優化建議 919加碼至0.55元

0056成分調整5進4出

這個月頭條要先來看12/1下午，富時最新公告的0056成分調整。跟我們之前在9月影片預估的一樣是5進4出，納入正新、神基、中保科、華新和啟碁，刪除的有景碩、裕民、緯穎和永豐餘。

其中只有緯穎(6669)是AI概念，其它三檔都不是，結果證明逆風預估完全命中，0056年底沒有大砍AI。包含廣達、緯創、光寶科、英業達和技嘉這些標準的AI伺服器概念股都被保留，光寶科則是繼續蟬聯0056不死鳥。

同樣屬於富時系列的0050，第四季則是沒有調整，這次調整的生效日是在12/15，所以12/18-12/22這5天是0056的調整換衝期，請特別注意技術線圖會出現外資和投信對作的如來神掌_{(下圖為2021年12月調整)}，包含這幾天投信的買賣超排行，都會受到0056換股的影響，要小心籌碼面的過度解讀，也不要亂吃豆腐。

878三進四出也沒有刪AI

說到豆腐，878最近也剛調整完，我們最早從11/21就已經觀測到878的刪除動作，馬上照比例推算出這次最有可能刪除的四檔成分，包含南亞科、中鋼、宏碁和今年不配息的開發金，完全沒有AI概念股。到了隔天聯電、世界、統一這三位新同學現身，等於正式確定了三進四出。

因為878是先換再講，經過了10天的調整，MSCI在12/1也發了新聞確認了這三進四出。這裡有提到納入的四檔，是因為股利分數和ESG排序上升。而刪除的中鋼、南亞科是因為近4季的EPS轉負，開發金則是因為股利分數吊車尾，宏碁則是ESG分數下降遭到剔除。

開發金不配息凸顯了878指數的BUG

所以今年開發金從5月宣布不配息、6月股東會確認，到11月底才正式被878刪除這整個過程來看，像878這種比過去的指數設計，從成分股確認不配息到實際刪除，有將近半年的時間差，中間剛好橫跨了台股的除息旺季，等於今年有2%左右的權重完全沒有股利可以領，多少還是會影響到878的股利收入。以後要是又有公司拖到4、5月才宣布不配息，878要等到11月才能刪，又會佔掉可參加配息的權重，這會有點可惜。

新一代高股息多是現在派

相對來講，最近新掛牌的ETF大部分都是現在派的，不管是919、929或是915等等，都會在5-6月的年中調整，就即時反應成分公司今年最新的股利政策，甚至直接排除還沒公布的公司，調整好最佳隊形去參加除息領最多的54C，所以不需要一直動用價差也能維持高殖利率。

但我們的意思不是說「比過去」不好，因為過去878也沒遇過這種情況，今年的開發金剛好凸顯了這個指數設計上的BUG，其實可以針對這個問題優化一下，把這個漏洞補起來。

沒宣布股利就直接排除吧

以我們台股的實際情況，通常3-4月董事會公佈要配多少就幾乎確定，到了5-6月股東會再翻盤的可能性很低，通常就是應小股東要求稍微加一點。而就算真的在股東會翻盤從不配改成要配，也不可能一下子變出6%8%吧？因為公司前一年沒賺錢才配不出來是事實啊，就算勉強擠出一點微股利，現金殖利率不夠高，還是一樣會被ETF刷掉不是嗎？

那與其一定要等到股東會確認再刪，還不如改成以董事會決議為準，審核截止日還沒公布就視同不配，這樣5月就可以先剔除不配息的公司，不管是要開缺把權重分給其它同學，或是再新納入有配息的公司，都可以多貢獻一點54C，

畢竟878是台灣人數最多的ETF，配息的情況會影響很多人，這是我們身為878投資人的一點建議，希望MSCI可以評估一下，不然每年5月都有可能要面臨同樣的問題。

919 12月配息加碼至0.55元

再看到12月份的配息結果，採用月配的三檔ETF裡面，929繼續以0.11元的速度前進，雖然它的股價最近再創新高，但殖利率算下來還維持在7%以上。不過要注意929的除息日都會比其它ETF晚一點，12月是排在19號，參加除息的最後交易日是12/18星期一，其它ETF大部分都是在12/18除息

00936首次季配在2024年7月

另外二檔11月最新掛牌的月配ETF，因為淡季掛牌幾乎沒有股利可以領，所以934直接把第一次評價設定在2024年的6/30，那代表934的第一次月配會是從7月開始。

00936首次評價：不予分配

936則是規定成立滿30天之後開始評價，這一次公告出來結毫無意外是不予分配。我們之前也在936的介紹影片講過，剛成立前幾個月應該都不會配息，最快應該要等到明年6月左右才會啟動月配。

季配C組10%火力全開

再來就是競爭最激烈的季配C組，919之前不是說未來一年不低於0.54嗎？在連續二次配出0.54元之後，這一季年終微加碼0.01元，調高到0.55元。以前三季平均來年化，殖利率還是維持在接近10%的水準。919後來因為航運大漲，在12/4盤中最高來到22.18元，以53個交易日完成填息(前一次花費21天)。

都有平準金 但不一定穩定

除了919，同梯的918在上一季金額翻倍之後，這個月又下修到0.67，但因為它的股價比919稍微低一點，所以算起來殖利率也有10%。再來就是高股息家族的目前的績效冠軍915，這個月也是下調到0.45元，但因為它已經配滿4季，全年殖利率7.7%。

有趣的是，915、918、919這三隻都有平準金，但因為每家投信的配息策略不一樣，每一季配息金額的高低落差可以很大也可以很小，並不是有平準金就保證穩定。

配息組成揭露新制上路

而講到平準金，ETF配息組成的揭露新制也在11月中正式登場，我們整理了第一期的表單。公佈的內容分成股利所得54C、利息所得、收益平準金、資本利得和其它所得這五大項。紅色的二項代表要繳稅，其中54C這一項可以抵減8.5%，藍色的平準金和價差這二項免稅，二代健保的門檻我們另外列在旁邊。

可以看到11月929都沒有配價差，但平準金還是高達85.73%，至於它的平準金什麼時候會開始降低，可以看這一集的研究。也因為929現在配的54C很少，再加上月配本來就會分散金額，所以它的二代健保扣費門檻非常高，最多可以參加1274張都扣不到，這是月配的先天優勢。

而底下不管是731、850或是878，平準金比例都不高。其它沒有安裝平準金的，可以注意54C的占比，像900是100%股利，大部分也都在8-9成以上，有一些是價差配比較多。因為會關係到明年的綜所稅，這樣整個一字排開誰高誰低就很清楚，可以多比較評估一下。

ETF 12月配息算明年所得

講到所得稅，去年就有網友問說：12月除息的ETF是在1月入帳，那這次的股利所得，以除息日來算是今年，以發放日來算是明年，那到底是算2023年還是2024？

我們之前也很疑惑，本來想說12月這次參加完除息，明年5月報稅就知道答案了，但後來發現918的收益分配通知書上面，其實就有寫這一條：收益分配所得額，其發生年度依「分配發放日」為所屬課稅年度。意思是12月除息1月入帳就算2024年的所得，2025年才要申報，那代表在12月其實已經可以結算，今年有多少54C可以在明年抵減8.5%了。

733績效反彈13%穩定領先

再來是截至11月底的績效，台股前一波高點是在7月底的17463，隔了剛好4個月在11/30重新站上17433，隔了2天在12/4再創新高來到17516。

留意台幣兌美元走勢

但我們每次講績效都會提醒大家一定要記得看台幣的走勢，從7月以來這一波最低貶到10月底將近32.5，之後就開始一路升到11/29快要破31，這代表之前流出去的錢現在又流回來。在外資匯入台幣升值的情況下，佔權值的電子股或是半導體，就會領先反應

所以可以看到這個月加權指數上漲1400多點，大盤和台積電就漲了9%，這是非常罕見的漲幅。在這種情況下最直接受惠的就是半導體家族這5檔。漲幅最大的是有台版費半之稱的新光904，這個月漲幅高達12.8%，第二名是892的12.27%，然後891有11.73%、913 11.49%，唯一含有高股息概念的927漲幅也有10%上。

而除了半導體，中小概念在這一波的表現也不錯，目前的績效冠軍733，10月跌了10%，11月又大漲13.3%，把之前跌的都補回來了，年度總報酬回升到67.05%，領先第二名的915十幾趴，幾乎確定可以拿下2023的年度績效冠軍。而在高股息家族當中，915總報酬已經超過5成，仍然是目前高股息家族的冠軍，接著是918、0056、713和919，878目前排在第16。

878將登全台股人氣王

最後是這個月的人氣榜，人氣王878這個月再加2萬1千多票，來到118.3萬人，我們有整理了台股的排行，目前第一高的是中鋼122.8萬、第二是台積電122萬，878還差4萬多。明年878要突破122萬應該不難，到時候就是全台股第一大了。929目前排在第18，不過它和前面的第一金、台新金和友達差距只有1萬多票，下個月應該有機會超越。

而規模的部分也是878成長最多，+134.6億來到2355億，0056則是2447億，0050上個月跌破3千之後，這個月又重新站回到3019億。919在11月也成長80億，很快就會破600億了。再來是11月新掛牌的三位新同學都在中段班，中信的934這個月排名+3，規模來到78.5億，人數比上個月增加5成。野村的935排名一次+11前進到26，規模和人氣都翻倍，台新的936新進榜排在第23名。

國際組這個月除了前三大有成長之外，其它幾乎都出現人氣衰退，包含電動車的893、895和費半的830，人數都減少蠻多的。而追蹤NASDAQ的富邦662，這個月+20來到263億，已經超過越南885，目前是國際組規模第三大，提供給大家參考

四家投信已開放線上變更帳戶

上個月我們說繼國泰之後，元大也開放線上變更收益分配帳戶，但其實群益和富邦也已經開放了，是我們上個月漏掉，這次特別補上。所以現在一共有四家投信可以線上申請，詳細的申請辦法可以看這一篇。之前復華說年底會開放上申請，但好像還沒聽到消息，如果有我們會再一起更新上來。

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