00878即將換菜 高股息ETF持股盤點 聯發科改半年配成為關鍵角色

又來到高股息ETF家族的換菜高峰，明年的配息要從這一次調整就提前佈局，因為聯發科改為季配，所以年底這波調整，2454就成為AI概念之外的另一個關注焦點。

高股息ETF換股旺季

每年到了11、12月，就是ETF下半年的成分審核調整旺季，其中影響最大的就是高股息家族，因為會牽動到未來一年配息的能力，再加上今年前三季的財報已經在11月中公布完了，這時候ETF就可以大概推算出，明年哪些公司的配息能力會比較好，所以年底這次調整，等於是高股息家族提前卡位高配息公司的前哨戰。

高股息ETF調整月份表

目前台股成分已經掛牌的高股息ETF一共有17檔，依照調整的月份先後順序排列如上圖，大部分都是一年調整二次，上下半年各一次，其中綠色字的六檔，包含730、731、907、929、930和701都是一年只調整一次，中間的小刮號代表配合母體的非例行調整。

可以看到11-12月一共有9檔高股息要換股，其中最受矚目也是第一個登場的，就是千億神獸878。去年同樣這個時候，我們有做過一個完整的逐日觀測，表格都還在，有興趣可以回頭去看FQ&A73集。

878調整大約10天

可以看到去年的三進三出，被刪除的元太、統一和華新，最早是從11/21開始刪除，然後一直到12/2持股全部清空，一共花了10個交易日。而被納入的中鋼、瑞昱和聯發科，最早是從11/24開始出現，剛好也是10個交易日建倉完畢。

再看到今年5月二進二出這次，被刪除的中華電和國巨最早是從5/22開始刪除，一路到6/2全部清空，剛好也是10個交易日，緯創則是從25開始出現第一批2萬多張，一路到6/6結束，一共9天，日月光則是13號才結束。所以可以看到這二次的共通點是，刪除的大概會在20號左右就先發動，納入的則是會晚個幾天開始

00878單一權重相對高

而因為878是目前四大千億ETF裡面，成分數量最少的，像0056是2千多億分散到50檔，929是1千多億分散到40檔，878則是2300多億只分30檔。所以在規模大、成分又少的情況下，單一公司要調整的部位就比0056大很多，所以要花到10天甚至更長。

高股息ETF除息淡季的考驗

現在天氣變冷進入秋冬，代表台股也已經進入除息淡季，對高股息家族來說，尤其是採用季配、雙月配和月配的，可以說是最ㄍ一ㄥ的季節。因為台股水蜜桃的產季是在夏天，冬天長不出來，如果順其自然，當季摘多少就配多少，沒有幫後面預留，要是剛好又遇到淨值破發，就可能會面臨空箱配不出來的問題，農場老闆壓力就大了。

像一般市值型或是產業型的ETF，是以價差報酬為主，原本就不是配息導向，所以要是冬天掛蛋配不出來那還可以理解。但對於高股息來說，配息就是最重要的基本盤和本命區，要老闆在門口要掛出不予分配四個大字，那需要多大的勇氣，當然新成立還不滿半年就另當別論。

聯發科改半年配

好在今年出現一個新改變，那就是2454聯發科從2024年1月就會開始實施半年配，上半年日除息訂在1/4，將要配發現金股利24.6元。也就是說，現在大型權值股裡面，除了台積電原本就是季配之外，現在又多了一個聯發科會在1月先配一部份。這對很多半導體和高股息ETF來說，等於是多了一顆樹可以在冬天先採收，幫倉庫補一點54C，稍微緩解紅桃不夠的問題。

那些高股息有聯發科

所以我們這次就來比對這17檔高股息ETF，看看誰有聯發科，統計到11/17為止，項目包含持股數量、權重和權重排名，依照持股數量排列。目前一共11檔高股息ETF有聯發科，最多的就是878有1萬1千張，權重大概4.3%，第二多的0056也是1萬多張，佔3.8%，權重比878少一點。然後你看第三高的929有4700多張，趴數也很接近。

因為56878大概2300到2400億左右、929一千多億，所以在權重差不多的情況下，張數比例就是2倍多一點。不過一樣4趴多，在878排第4，但929已經是第一大

而如果要看權重，最高的是927，這不奇怪，因為927本來就是半導體主題，只是多加了高股息概念，所以聯發科13.8%合理，權重第二大。反而可以注意的是底下的730，聯發科是第一大權重而且也有12%。然後可以看到11月新掛牌的月配934，它610張也佔8%，同樣也是權重第一，這對它的第一次月配會有幫助。

另外919雖然聯發科排在第9，但權重也接近5%，所以你看929 4趴就頂天了，但919 5趴還排不進前五，這就和每一檔ETF的配重規則有關，一樣都有買聯發科，影響程度還是有差。

注意這波調整結果

但要注意這是截至11/17為止，都還沒開始換，打黃色勾的是11-12月要調整的，接下來就要看已經有的這些，包含56878、919、900、927，聯發科不能被刪，但我覺得應該都會留。

反而是還沒有納入聯發科的，像915和918都還有機會，如果可以在12月這次調整把聯發科納入，1/4馬上就可以參加除息領水蜜桃，倉庫有補貨，這些高股息ETF上半年的配息，就有機會多配一點54C了。

ETF淡季配息得到緩解

所以這一集結論是說，因為聯發科從2024年開始改成半年配，而且1/4就除息，這個變化會讓很多ETF，往年在除息淡季配不出息甚至不予分配的問題得到緩解。

而且聯發科這種龍頭公司改半年配是有指標意義的，未來如果有更多公司改成半年配甚至是季配，那就會更有利ETF的配息規劃，尤其是高度要求配息穩定性的高股息季配和月配ETF。

1月將公布ETF天菜比對結果

而緊接著在這一波所有高股息ETF，全部調整完就定位之後，就要公布每半年一次的ETF天菜評選結果，今年1月那次是3231緯創拿九顆星還記得嗎？再來7月那次最後是6239力成和3702大聯大並列冠軍，但那次我們又特別加做了籌碼的統計，最後是大聯大勝出。

至於這一次調整完冠軍會是誰，我們在1月份就會揭曉比對結果，想收到最新消息，歡迎追蹤柴鼠兄弟

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